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艾瑞：2018年中国共享充电宝行业研究报告
本文摘要：
2017年共享充电宝行业兴起，并迅速成为投资者和创业者竞相追逐的新风口。从发展初期商业逻辑的饱受质疑，到资本入场后的高歌猛进，再到尾部企业的纷纷阵亡，短短一年间便完成了行业的迅速迭代与梳理，由狂热回归冷静。本研究通过分析共享充电宝行业融资、渠道、供应链、成本把控等各环节的发展现状，旨在为市场各方描绘行业发展的最新动态，并为其进一步的深入研究提供参考。目前，共享充电宝行业已进入中盘调整期，头部企业和二三线企业的差距逐步拉开，处于第一梯队的有小电、来电等。其中，小电在资金实力、成本控制、投资回报率及订单量等维度处于行业第一。
▌行业兴起：力量蓄积加上资本引爆，推动行业迅速升温
2017年共享充电宝行业兴起，并迅速成为投资者和创业者竞相追逐的新风口。站在投资者角度，共享单车的示范效应既启蒙了资本市场，也增强了大批投资者的信心。类比到共享充电宝行业，二者模式相似，且充电宝的财务模型预期更加乐观；其次，随着流量红利的见底，企业纷纷开始布局线下，探寻新增长点。
但资本的作用仅仅是引爆，放大到整个手机移动电源产业链来看，供需端发展奠定了行业兴起的基础力量。一方面，智能手机的成熟使得人们对于续航能力的要求不断提升，移动电源大环境利好。但另一方面，2013年小米的入局，极大压缩了传统移动电源企业利润空间，后者急需开拓新的转型自救之路。由此，行业内生力量，加上资本的助燃，共同推动了共享充电宝行业迅速升温，成为2017年备受关注的新风口。
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▌前景预判：现有规模
2017年市场规模0.9亿元，预计至2020年增长接近3倍
2017年中国共享充电宝行业发展迅猛，市场规模接近亿元大关。随着一二线城市设备密度的扩张，以及下沉渠道的搭建，预计未来整个行业的用户量仍将持续走高。加上市场成熟后，营收模式向广告、数据等多元化方向开拓，未来市场潜力乐观可期，预计2020年市场规模将达到3.3亿元。
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▌前景预判：盈利空间
广告行业整体回暖，生活圈媒体发展强劲
根据CTR数据，2017年前三季度中国广告市场进一步向好，涨幅1.5%，较15、16年提升明显。随着人均收入的提升，居民的消费观念也在发生变化。户外娱乐、旅游休闲及文化需求不断增强，消费者生活半径以及与户外媒体的接触机会随之增加，大大推动以户外媒体为代表的“生活圈媒体”的长足发展。2017年，消费者与写字楼/住宅楼、机场/高铁、商场/购物中心等渠道中的户外媒体接触频次普遍较高，高接触度同时也推动了数字化媒体转型的速度。由此，考虑到共享充电宝的产品特性和场景铺设特点，未来以类似分众的模式通过广告模式变现，弥补现有营收的不足，可行性较大，前景也较为乐观。
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▌产业链图
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▌现状剖析：发展历程
有人阵亡，有人突围，行业在大起大落中快速迭代
回顾2017，共享充电宝作为共享经济领域的又一风口行业，从发展初期商业逻辑的饱受质疑，到资本入场后的高歌猛进，再到尾部企业的纷纷阵亡，短短一年间便完成了行业的迅速迭代与梳理，由狂热回归冷静。艾瑞咨询认为，共享充电宝行业已进入中盘调整期，头部企业和二三线企业的差距逐步拉开，经过这一轮的淘汰休整在2018年有望形成新的市场格局，而在如今这一动荡的敏感时期，如何夯实自身综合竞争实力成为关键。
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▌现状剖析：行业格局
盈利与倒闭两极分化，行业格局日渐明晰
一方面是行业的退潮，另一方面是头部企业盈利的利好消息逐步放出。在倒闭的企业中，部分存活时间仅半年左右，由于资金链断裂、使用频次低回本困难等原因，逐步被市场淘汰，行业格局日渐明朗。目前留存下来的企业中，处于第一梯队的有小电、来电、怪兽充电、街电。四家在供应链、企业运营、资源获取等关键要素上实力较强。从17年11月开始，头部企业陆续宣布在部分城市实现盈利。
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▌现状剖析：融资情况
中早期投资为主，段位差距日渐拉开
融资方面，行业整体仍处于中早期阶段，但头部企业的段位逐步拉开。小电在17年上半年共完成4.5亿元融资，最新一轮融资3.5亿元，怪兽充电以2亿元的A+轮融资紧随其后。来电获SIG海纳亚洲、红点创投中国基金领投，九合创投、飞毛腿董事长个人跟投的2000万美元A轮融资。街电则在2017年5月获聚美优品3亿元战略投资。
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▌现状剖析：资方背景
传统实业与互联网平台的比拼，供应链与渠道入口的较量
目前头部企业的资方背景主要分为四类：风投机构&投资人、传统移动电源制造商、电商企业和互联网巨头等。资本方的资源侧重各异，为企业搭建不同的资源框架。移动电源制造商在供应链上经验丰富，互联网背景企业则天然占据流量入口优势。此外，风投机构中由于合伙人的背景不同，也相应带来不同的资源。例如分众传媒创始人江南春作为众为资本LP间接参与投资，为小电未来的广告合作延展出更多的想象空间。
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▌现状剖析：融资与用户量
融资和用户量矩阵展现企业实力，为后续市场拓展奠定基础
目前行业处于快速成长期，资本的加持，体现为资金和资源两个维度，将为企业扩大用户规模以及后续的市场拓展奠定实力基础。综合融资进展和用户量来看，小电的优势相对较明显。
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▌现状剖析：融资与用户量
用户需求凸显，描绘行业发展前景与企业运营实力
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▌现状剖析：融资与用户量
典型示例—小电科技
小电老用户重复使用率由2017年初2%提升至目前30%，数据增长约14倍。小电2017年用户重复使用率整体呈现“高-低-高”的周期性增长规律，以三个月为一个周期研究，用户使用率表现“第三个月＞第一个月>第二个月”，符合刚需行业用户留存率“微笑曲线”，用户消费习惯形成，表明共享充电存在刚需消费特征。
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▌现状剖析：供应链
研发设计自主性较高，生产制造端多采取OEM模式
现阶段，产品铺设密度即规模化优势，成为决定企业能否在竞争期脱颖而出的关键因素。由此，供应链的搭建应满足两个条件：高保真还原硬件设计，并能迅速响应大规模的订单需求。在研发设计上，各企业的自主性较强，包括移动电源的充电模组、租借系统、充电装置、监测系统等，多有构建自身技术壁垒的考虑。鉴于移动电源的生产制造技术已经十分成熟，多数共享充电宝企业采用自主研发+OEM的生产模式，少量背靠母公司的3C产业资源进行自主生产。
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▌现状剖析：渠道
产品形态适应场景需求，优质商家话语权和权益更高
针对下游渠道端建设，首先是产品形态和场景需求之间的匹配。其次在具体推广模式上，企业一般选择直营与代理商相结合的模式。通过直营主攻核心城市或主要渠道，保证用户体验及品牌形象。其余二三线城市及中小商户，则通过代理商加盟渗透，迅速扩大规模。具体到单一场景的入驻，企业会事先根据类型、客流量、场地规模等指标综合评价场景质量，进而确定合作模式及利润分成比例。
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▌现状剖析：供应链及渠道总结
头部企业均为代工生产，直营+代理快速拓建渠道铺设
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▌现状剖析：盈利方式
押金租赁供血初期发展，数字化精准广告是未来看点
共享充电宝行业目前主要的收入来源为押金和租金，押金池为初期市场拓展提供资金保障，后期凭借用户个人消费信用可以减免。但在实际运营过程中，由于产品的非刚需特征，押金提现率高于共享单车等行业。其次，租金模式的客单价较低，同时为了吸引用户，另有1分钱等红包推广等形式，长远发展来看，企业需要更加稳定和充足的收入来源。由于共享充电宝自身的产品特点：设备机身、机柜表面等部位均可作为广告宣传的载体，因此以广告收入作为未来的营收主力，具有相当可行性。且随着用户消费行为数据的不断，未来数据的置换等维度也可以成为变现途径之一。
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▌现状剖析：成本控制
头部企业单个产品回本周期均控制在5个月以内
成本回收期方面，由于各家在产品形态、铺设渠道、收费模式等方面有所差异，在不考虑运维成本等情况下，单个充电宝回收周期在2-5个月不等。由于各家的单次租赁价格基本相同，回本周期长短取决于产品成本、场景特点和付费模式。首先，通常充电宝中内置交互模块或通信模块会显著增加成本。其次，不同场景下用户的行为特点会影响到使用频次：交通枢纽等地方，由于出行距离长，加上可以跨站归还，因此租借时长较高。餐厅等小场景，客户在等位吃饭的同时可以及时补电，因此使用频次较高。最后，先使用后付费或先付费后使用的付费模式，均会影响用户的使用习惯和体验，进而对单次订单金额造成差异。
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▌现状剖析：技术专利
专利战打响，技术壁垒和商业攻略的双重考虑
截至2017年8月，关于共享充电宝的专利纠纷累计达45起。其中来电起诉街电6项专利侵权、友电5项专利侵权、租电2项专利侵权，在北京、深圳两地共涉及36项案件，累计赔偿金额超过6600万元。街电起诉来电共计3项专利，涉及3项案件，涉案金额300万元。主要纠纷点集中在机柜模式中充电宝进出仓道的硬件模块、租借系统、后台管理系统以及外观设计等。从良性的技术竞争角度来看，专利战可以促使企业积极进行技术创新，特别是在迭代迅速的TMT行业。从商业的角度来说，专利诉讼可以造成新闻效应。但由于新兴行业充满不确定性，仅仅依靠专利遏制竞争对手难度较大，且可能会对自身的发展造成阻力，行业最终的竞争力还是要回归到运营上来。
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▌现状剖析：核心竞争力
资金力、供应力、场景力、技术力
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▌未来增长机遇
关键词一：全场景
对于共享充电宝行业来说，场景之争等同渠道之争、规模之争，且有助于弱化非刚需的痛点问题。目前，各家均从单一场景领域向全场景扩展。不同场景的用户密度、行为特点等各异，单一的产品形态无法满足。去年中下旬开始，各家在丰富产品线上动作频频，来电从小机柜模式向大机柜延伸，街电反向由大到小，开始增设小机柜产品。小电和怪兽也纷纷进军小机柜领域。未来，各家的渠道之争将会从各自场景的深耕，转移到更大场景范围内的争夺。
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关键词二：跨界
随着线上流量成本骤增，线下实体店以及新零售领域受到青睐，共享充电宝作为依托于实体经济、身处人流密集区域的高用户规模产品，可赋予场景模式更多的想象空间。来电、云充吧等已开始重点布局共享充电宝与自助贩卖机的场景融合。且多元化场景布局可以不再局限于单一场景深入，充电技术与设备研发渐为成熟后，企业将越来越多地将技术研发重心向多样场景重叠或新技术结合偏移。
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关键词三：数据
共享充电宝的营收模型将得到进一步完善，目前多数企业的主要营收结构在于押金与租金，但押金的提现率较高，单次租金费用较低都不足以支撑企业后续的发展扩大。共享充电宝行业正逐渐向广告延伸，通过对共享充电宝产品的外形设计与技术改造，增设更大的显示屏幕、扩大箱体表面积，赋予其更大的交互能力与展现能力。而在资本方面，也同样有如分众传媒、龙帆传媒等媒体运营商伸出了橄榄枝。除了广告展示，由于线下用户消费数据的积累，未来不排除侧重大数据服务方向，或将用户流量导流进线上的电商平台，提高精准率，产生多次营销。
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